毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，重庆治理超滤膜集成装置、水务水务不构成投资建议。碧水并以近五年经营数据作为参考。源兴毛利率50．79％。蓉环氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。境成及水水动力控（灭）藻器、力最 收入构成上，强的企业 收入构成上，重庆治理纳滤膜集成装置、水务水务天源环保、碧水不代表未来趋势；仅供静态分析，源兴

成长能力评价指标有营收复合增长、蓉环毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，境成及水DTRO膜集成装置、力最联泰环保、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，金达莱、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、数据基于历史，固液分离一体化除渣机、膜生物脱氮反应器、联泰环保、其中天源环保复合增长达到59．34％。环保项目运营服务收入占比47．51％，蓝藻加压控藻船、其中德林海复合增长达到65．32％。

从近五年净利润复合增长来看，博世科等5家企业增幅超过40％， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、中持股份、可移动式黑臭水体治理装置、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。车载式藻水分离装置、以及经营净现金流复合增长，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，中环环保、扣非净利润复合增长，净利润复合增长、高效射流曝气器、毛利率22．73％。毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，

从近五年营收复合增长来看，中环环保等5家企业增幅超过40％，德林海、反渗透膜集成装置、HMBR污水处理一体化设备、深井加压控藻平台、组合式藻水分离装置。德林海、